12月3日晚间，中国邮政储蓄银行(下称“邮储银行”)在上海证券交易所发布《首次公开发行股票发行结果公告》显示，该行已完成A股IPO缴款工作，网下缴款认购金额共约70.7亿元，占网下发行总规模高达99.5%，此缴款率创今年以来A股市场化询价发行项目新高。六大战略配售基金以及包括证券、基金、保险、信托、财务公司和合格境外投资者在内的A股六类核心机构均已完成全额缴款，显示长期价值投资者们对邮储银行内在价值和未来成长能力的认可。

高基数高增长，邮储银行“大象起舞”

邮储银行是最后一家在A股上市的国有商业银行。近年来，邮储银行的营业收入增长与利润增速均在同业中居于前列。查阅邮储银行港股公告，截至今年三季度末，邮储银行的每股净资产已达到5.71元，要高于本次发行价的5.50元。前三季度邮储银行归属母公司股东净利润增速16.22%。在资产规模达10.11万亿元的体量下，邮储银行还能取得这一增速实属不易，可以说是“大象起舞”。

专业机构高度认可，配售名单现“豪华阵容”

专业投资者也对邮储银行A股IPO给予了极高的关注度和认可度。券商对邮储银行普遍看好。自邮储银行过会以来，已有包括国泰君安、国信证券、中信建投、申万宏源、华泰证券、天风证券、中泰证券等在内的多家知名券商发布了研究报告，这在新股发行申购阶段较为少见。这些报告均预测邮储银行2019年归属母公司股东净利润增速能够达到13%以上的水平，并预计2020和2021年的净利润仍能继续维持两位数的高增长。说明专业机构十分看好邮储银行业绩的可持续性增长。

此次邮储银行网下配售名单可谓是“顶级配置”。国内头部基金悉数参加。除参与战略配售的6大战略配售基金外，市场上的明星基金产品也纷纷参与到本次邮储银行A股IPO，例如年化收益率位居市场前列的“汇添富价值精选(519069)”。此外，包括保险资管、知名券商、大型央企、企业年金和地方投资平台等长线资金也现身在名单当中。这些机构获配股份的70%将在邮储银行上市后锁定6个月。

从本次发行的“高规格”配售名单可以看出，机构投资者对参与此次邮储银行A股发行非常重视，高度认可邮储银行作为国有零售大行的稀缺价值，并对其长期表现给予极高的期待。

值得注意的是，4家联席主承销商集体承诺，自邮储银行上市交易之日起30个自然日内，不出售其包销股份。这一承诺也显露出承销商对邮储银行后市表现抱有充足的信心。

临近年底收官，机构锁定盈利的预期强烈，当前时点下买入前期涨幅过大的个股性价比较低，对业绩较差的个股更是避之唯恐不及。因此，低估值、高分红有“绿鞋”机制保护、众多大型机构参与的邮储银行就非常具备优势。

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